Усе, выкладзенае ў першай частцы працы, абумоўлівае значэнне такога аналізу і мэтазгоднасць яго правядзення для мэт аператыўнага і стратэгічнага фінансавага планавання дзейнасці прадпрыемства. Да грашовых сродках могуць быць ужытыя мадэлі, распрацаваныя ў тэорыі кіравання запасамі і якія дазваляюць аптымізаваць велічыню грашовых сродкаў. У заходняй практыцы найбольшае распаўсюджванне атрымалі мадэлі Баумола і Мілера-Орра [7, с.296].
Мадэль Баумола мяркуе, што прадпрыемства пачынае працаваць, маючы максімальны для яго ўзровень грашовых сродкаў, і затым паступова расходуе іх. Усе, хто паступае сродкі ад рэалізацыі тавараў і паслуг ўкладваюцца ў кароткатэрміновыя каштоўныя паперы. Як толькі запас грашовых сродкаў высільваецца, то ёсць становіцца роўным нулю або дасягае некаторага зададзенага ўзроўню бяспекі, прадпрыемства прадае частку каштоўных папер і тым самым папаўняе запас грашовых сродкаў да першапачатковай велічыні.
Да грашовых сродках могуць быць ужытыя мадэлі, распрацаваныя ў тэорыі кіравання запасамі і якія дазваляюць аптымізаваць велічыню грашовых сродкаў. Такім чынам, дынаміка астатку сродкаў на разліковым рахунку ўяўляе сабой "пилообразный" графік, які прадстаўлены на малюнку 3 [7, с.365].
Сума папаўнення (Q) вылічаецца па формуле [13, с. 5474]:
Q = 
(5)
дзе: V - прагназуемая патрэба ў грашовых сродках у перыядзе (год, квартал, месяц);
с - аднаразовыя выдаткі па канвертацыі грашовых сродкаў у каштоўныя паперы;
r - прымальны і магчымы для прадпрыемства працэнтны даход па кароткатэрміновых фiнансавых укладанняў.
Такім чынам, дынаміка астатку сродкаў на разліковым рахунку ўяўляе сабой «пилообразный» графік (дадатак А). Такім чынам, сярэдні запас грашовых сродкаў складае Q / 2, а агульная колькасць здзелак па канвертацыі каштоўных папер у грашовыя сродкі (k) роўна:
k = V / Q
Агульныя выдаткі (OP) па рэалізацыі такой палітыкі кіравання грашовымі патокамі складуць:
= C * k + r * (Q / 2)
Першае складнік ў гэтай формуле ўяўляе сабой прамыя выдаткі, другое - страчаную выгаду ад захоўвання сродкаў на разліковым рахунку замест таго, каб інвеставаць іх у каштоўныя паперы [13, с. 548]. Мадэль Баумоля простая і ў дастатковай ступені прымальная для прадпрыемстваў, грашовыя выдаткі якіх стабільныя і прагназуемыя. У рэчаіснасці такое сустракаецца рэдка. Астатак сродкаў на разліковым рахунку змяняецца выпадковым чынам, прычым магчымыя значныя ваганні.
Мадэль Мілера-Орра адказвае на пытанне: як прадпрыемству варта кіраваць грашовым запасам, калі немагчыма прадказаць штодзённы адток і прыток грашовых сродкаў. Пры пабудове мадэлі выкарыстоўваецца працэс Бярнулі - выпадковыя працэс, у якім паступленне і выдаткоўванне грошай ад перыяду да перыяду з'яўляюцца незалежнымі выпадковымі падзеямі.
Астатак сродкаў на рахунку хаатычна змяняецца да таго часу, пакуль не дасягае верхняй мяжы. Як толькі гэта адбываецца, прадпрыемства пачынае купляць каштоўныя паперы з мэтай вярнуць запас грашовых сродкаў да некаторага нармальнага ўзроўню (кропцы вяртання). Калі запас грашовых сродкаў дасягае ніжняй мяжы, то прадпрыемства прадае свае каштоўныя паперы і папаўняе запас грашовых сродкаў да нармальнага ўзроўню.
Пры вырашэнні пытання аб размаху варыяцыі (Розьніца паміж верхнім і ніжнім межамі), рэкамендуецца прытрымлівацца наступнай палітыкі: калі штодзённая зменлівасць грашовых патокаў вялікая, або выдаткі, звязаныя з купляй і продажам каштоўных папер, вялікія, то прадпрыемству варта павялічыць размах варыяцыі, і наадварот. Таксама рэкамендуецца зменшыць размах варыяцыі, калі ёсць магчымасць атрымання даходу дзякуючы высокай працэнтнай стаўцы па каштоўных паперах.
Мадэль простая і ў дастатковай ступені прымальная для прадпрыемстваў, грашовыя выдаткі якіх стабільныя і прагназуемыя. Рэалізацыя мадэлі ажыццяўляецца ў некалькі этапаў:
усталёўваецца мінімальная велічыня грашовых сродкаў на р / рахунку;
па статыстычных дадзеных вызначаецца варыяцыя штодзённага паступлення сродкаў на разліковы рахунак;
- вызначаюцца выдаткі па захоўванні сродкаў на разліковым рахунку і выдаткі па трансфармацыі грашовых сродкаў у каштоўныя паперы;
разлічваюць размах варыяцыі астатку грашовых сродкаў на р / рахунку;
- разлічваюць верхнюю мяжу грашовых сродкаў на р / рахунку пры перавышэнні якой неабходна частка грашовых сродкаў канвэртаваць у кароткатэрміновыя каштоўныя паперы;
вызначаюць кропку вяртання - велічыню астатку грашовых сродкаў на разліковым рахунку, да якой неабходна вярнуцца калi сапраўдны рэшту сродкаў на р / рахунку выходзіць за межы інтэрвалу [верхняя / ніжняя мяжа].
Мадэль Мілера-Орра адказвае на пытанне: як прадпрыемству варта кіраваць грашовым запасам, калі немагчыма прадказаць штодзённы адток і прыток грашовых сродкаў. З дапамогай мадэлі Мілера-Орра можна вызначыць палітыку кіравання сродкамі на разліковым рахунку.
Яшчэ артыкулы па эканоміцы
Канкурэнцыя ў сістэме прадпрымальніцтва
Сёння недастаткова аднаго разумення спажыўцоў. Настаў час напружанай канкурэнцыі на ўсіх рынках. Эканоміка многіх краін ўсё менш рэгулюецца дзяржавай, якая заахвочвае ...
Даследаванне вытворчай магутнасці прадпрыемства
Якое склалася на сённяшні дзень сацыяльна-эканамічнае становішча ў краіне сведчыць аб нізкім тэхнічным узроўні прамысловай вытворчасці, якія з'яўляюцца сур'ёзнай перашкодай для р ...
Эканамічная эфектыўнасць арганізацыйна-тэхнічнага мерапрыемствы па павышэнню дэбіту свідравін
Павышэнне дэбітам свідравін - асноўная задача, якую ўвесь час вырашаюць спецыялісты на распрацоўваных радовішчах. Для гэтага выкарыстоўваюць розныя мерапрыемствы па ўздзеянні на пласт і ...
